Firefly가 살린 실적, 하지만 주가는 13% 폭락… Adobe의 미래는?

 

Adobe가 2025년 1분기 실적을 발표하였습니다. AI 기반 전략을 강화하면서 기록적인 성과를 거두었으며, 특히 Firefly, AI Assistant, GenStudio 등의 기술이 핵심적인 역할을 하였습니다. 이번 실적 발표를 통해 Adobe의 주요 성과와 향후 전략을 정리해 보겠습니다. 그럼 Let's Go! 

Adobe 2025년 1분기 실적 요약

Adobe는 2025년 1분기에도 지속적인 성장을 이어가며 다음과 같은 실적을 기록하였습니다.

• 총 매출: 57.1억 달러로 전년 대비 11% 증가
• GAAP 희석 주당순이익(EPS): 4.14달러, 비 GAAP EPS: 5.08달러로 전년 대비 13% 증가
• 운영 현금 흐름: 24.8억 달러로 사상 최대 기록
• Digital Media 매출: 42.3억 달러로 전년 대비 11% 증가
• Digital Experience 매출: 14.1억 달러로 전년 대비 10% 증가
• AI 기반 신제품 연환산 매출(ARR): 1억 2500만 달러로, 연말까지 2배 성장이 예상됨

Adobe는 AI 기반 제품과 구독 모델을 중심으로 지속적으로 성장하고 있으며, Firefly, Acrobat AI Assistant, GenStudio 등의 신기술이 그 성장을 이끌고 있습니다.

Adobe 성장의 핵심 동력

Adobe는 AI를 활용한 콘텐츠 제작 혁신을 최우선 과제로 삼고 있으며, 이번 실적에서도 AI 기반 제품이 중요한 역할을 하였습니다.

• Firefly AI 모델은 이미지, 영상, 디자인을 생성하는 AI 기술로, 최근 Firefly 독립형 구독 서비스도 출시하였습니다.
• Acrobat AI Assistant는 문서 작업을 자동화하는 기능으로, 기업 고객이 적극적으로 도입하고 있습니다.
• GenStudio는 기업용 마케팅 콘텐츠 제작을 자동화하는 도구로, Google, Meta, Microsoft, TikTok 등과 협력하여 확장되고 있습니다.

Adobe는 "One Adobe" 전략을 통해 Creative Cloud와 Experience Cloud를 통합하고, 기업 고객과 크리에이터를 모두 만족시키는 방향으로 나아가고 있습니다.

새로운 구독 매출 공개 방식 도입

이번 실적 발표에서 Adobe는 기존의 제품별 매출 공개 방식에서 벗어나 고객 그룹별 매출 구조를 공개하였습니다.

• Business Professionals & Consumers (Acrobat, Express 포함) 매출: 15.3억 달러로 전년 대비 15% 증가
• Creative & Marketing Professionals (Creative Cloud, Experience Cloud 포함) 매출: 39.2억 달러로 전년 대비 10% 증가

이제 Adobe는 단순한 소프트웨어 판매 기업이 아니라, 사용자 중심의 솔루션을 제공하는 기업으로 포지셔닝을 강화하고 있습니다. 다만, 제품판매가 감소하는 비율보다 구독경제의 증가율이 더 커저야 합니다 이번 실적에서는 구독은 10~15%증가 했지만 제품판매는 20%로 감소했습니다. 

2025년 연간 실적 전망

Adobe는 2025년 전체 실적에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.

• 2025년 2분기 목표: 매출 57.7~58.2억 달러, GAAP EPS 3.80~3.85달러, 비 GAAP EPS 4.95~5.00달러
• 2025년 연간 목표: 총 매출 233억~235.5억 달러, AI 사업 확대로 ARR 2배 성장 예상

특히 3월 18일 개최되는 Adobe Summit에서 Firefly, Experience Cloud를 중심으로 한 향후 전략을 발표할 예정입니다. 2분기 목표치가 전문가들 예상치와 달라 주가는 요동쳤고 결국 -13%라는 빅 드랍이 나왔습니다. 이렇게 까지 떨어질 이유가 있나 싶습니다. 어도비자체가 따라가는 혁신인건지 아니면 독자적인 AI의 길이 있는건지 의문시되는 부분입니다. 전문가들은 트랜드를 반영해서 목표치를 설계하지만 기업 내부 임원들은 실제보다 보수적인 예상치를 주고 연말에 아웃퍼폼하려는 기회를 년초에 가지고 가려고 할지도 모르겠습니다. 

결론 

• Firefly, GenStudio, Acrobat AI Assistant 등을 통해 AI 기반 콘텐츠 제작 시장을 주도하고 있습니다.
• Creative & Marketing Professionals, Business Professionals & Consumers로 구독 모델을 나누어 고객 중심 전략을 강화하고 있습니다.
• 2025년 전망이 긍정적이며, 3월 18일 Adobe Summit에서 더욱 구체적인 성장 전략이 발표될 예정입니다.

Adobe는 단순한 디자인 소프트웨어 기업을 넘어 AI 기반 콘텐츠 제작, 마케팅 자동화, 생산성 향상까지 아우르는 글로벌 기술 기업으로 성장하고 있습니다. 향후 Adobe가 AI 기술을 통해 어떠한 혁신적인 변화를 이끌어 갈지 기대됩니다.앞으로도 지속적인 관심을 갖고 Adobe의 행보를 지켜보아야겠습니다. 주가와 그래프는 확실히 꺽인모습입니다. 현재주가로 2025년 주가수익비율을 확인해보면 20배 언저리입입니다. 엔비디아와 비슷한 수준이네ㅁ요. 1년간 계속 우하향하는모습인데요. 긍정적으로 생각한다면 어도비의 바닥을 확인할 수 있는 시간이 오고 있는게 아닌가 싶습니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 

 

핀비즈 캡쳐

 

 

감사합니다. 

꾸벅!