사실 난 이 회사를 좋아하진 않습니다. 딱히 감흥도 없습니다. 추억저장용으로만 쓰곤 있죠. 하지만 시장은 이 회사를 여전히 주목하고 있고, 이번 실적도 숫자 하나하나가 꽤 신경 쓰이게만드는건 사실입니다. 이번 실적 어떻게 나왔고 뭘 확인해야 할지 적어봤습니다. 그럼 Let's Go!
✅ 실적 요약: 예상 뛰어넘은 매출과 수익
| 항목 | 수치 | YoY 변화 |
| 매출 | $42.31B | 16% |
| 영업이익 | $17.6B | 27% |
| EPS (주당순이익) | $6.43 | 114% |
| 영업이익률 | 41% | 업계 최고 수준 |
- 광고 매출 비중: 약 98%
- Reality Labs 매출: $412M (적자: -$4.2B)
📌 결론: 모든 숫자가 말한다. 이 회사는 여전히 “광고 제국”이다.
📌 광고, 여전히 핵심 (그리고 거의 전부)
- Meta의 플랫폼들: Instagram, Facebook, Reels, Threads, WhatsApp
- 광고 매출: $41.4B
- 전체 매출에서 차지하는 비중: 97.9%
➡️ Reels, Advantage+ 광고 솔루션, AI 추천 엔진(GEM) 모두 광고 전환율 극대화를 위한 도구.
“AI도, 메타버스도, 결국 광고 클릭을 위한 도구다.” – 실제 발표 내용을 정리한 결론 중 하나.
🤖 AI & CapEx: 돈을 얼마나 쓰고 있나?
- 2025년 CapEx 가이던스: $64B ~ $72B → 평균 $68B
- 1분기 CapEx 실적: $13.7B
- CapEx 중 대부분이 AI 인프라, 데이터센터, 서버 투자
기존보다 AI 인프라에 올인 중. 구글·MS 못지않게 자기 칩(MTIA)도 만들고 있다. 하지만 수익화는 아직... AI에 투자하는 소프트기업 얼마나 더 AI인프라에 투자할지 모르겠네요. 피지컬 AI가 레이벤 선글라스 하나라면 성장동력은 좀...
💵 주주 보상: 너희 돈은 내가 지킨다(?)
- 자사주 매입: $13.4B
- 배당 지급: $1.3B
- Free Cash Flow: $10.3B
- 현금 보유액: $70B+
➡️ 애플·구글급 현금 흐름과 공격적인 주주환원. 하지만 2025년 전체 매입 계획은 언급되지 않았습니다. 꾸준한 자사주 매입은 할 것 같긴 합니다.
📈 PER 기준으로 보면 싼가?
- Meta 2025E EPS: 약 $27
- 현재 주가: $572
- 2025E PER: 약 21.2배
이 숫자만 보면 싸 보일 수도 있지만, Google의 2025E PER은 약 17배로 더 낮다. NVIDIA는 약 25배 수준이지만, 그건 "성장 프리미엄"을 감안한 것이다.
➡️ 결국 메타는 싸지도, 비싸지도 않다. 그냥 합리적 가격의 대형주일 뿐.
딱히 대단한 회사라고 느끼지 않고 내가 웹에서 서칭한것들을 들여다보다가 인스타 들어가면 짤들 사이사이에 비슷한 제품들 배치해서 돈 버는 회사 정도로 파악하고 있습니다. 인스타서핑보다 독서가 더 유용하지 않나 싶기도 하고요.
🧭 한 줄 요약
“META는 AI에 돈을 퍼붓고 있지만, 여전히 광고로 먹고산다.” Reality Labs는 여전히 적자고, Threads는 성장 중이지만 변수가 많다.
그럼에도 현금은 잘 벌고, 주주들한테도 돈 잘 나눠준다. 그리고 2025년에는 카펙스 투자가 맥스 같다. 내년의 성장동력은 뭔지 모르겠다. 이정도로 정리하면 될까요?
감사합니다.
꾸벅!
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