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'LG 디스플레이 주가가 1만6천원 정도되는것 같다. 어라 싸보이네 함 들어가 볼까?' 하는 생각과 함께 쏟아지는 장및빛 기사들 그럼 정말 애플따라 LG 도 우상향 되나 궁금해서 구글링하다 생각을 정리할겸 글 써봅니다.
언론에서도 주가 띄우기 기사들이 터져나오고 주식차트를 보면 근 10년 이래 최저구간을 돌파하고 있는 듯한 모양새 입니다. 매수창에서 매수주문을 걸고 싶다는 강력한 드라이브가 느껴집니다. 하지만 조금만 살펴볼까요? 우선 긍정뉴우스들 부터 스크랩해봤습니다.
수익구조의 변화가 LG디스플레이 최근에 있었습니다. 2015년부터 2018년까지 패널만 만들다가 2019년에 드디어 모바일 부분이 수익 구조의 큰 축이 되는 모습을 확인 할 수 있습니다. LG디스플레이가 열심히 노력해서 수익다변화를 꾀했다고 긍정평가 할 수 있을것 같습니다.
두번째는 변동비의 변화 입니다. 영업레버리지를 가져갈 수 있는 환경이 마련되었다 볼수 있습니다. 원가절감을 통해서 수익의 파이가 좀 더 커질 수 있는 환경이 마련된것 같습니다. 추가적인 긍정신호로 볼 수 있을것 같습니다.
위의 2가지 긍정 신호는 저번 포스글중에서 종목 스크리닝 후에 확인해봐야할 내용들에서 언급한 내용들이에요. 시간이 된다면 읽어보시면 좋을것 같습니다.
johnbur.tistory.com/54
종목 스크리닝 (무료 서비스)
요즈음 리딩방이 대~~~세 더군요 ㅎㅎ. 그래서 주린이 끝판왕으로서 제 역할에 다하고자 저도 '나름의 종목 추천'을 해드려야 겠다는 생각이 들었습니다. 주변에서 다들 주식 얘기만 하는데 빠지
johnbur.tistory.com
그렇다면 이러한 긍정적인 변화 (1) 수익모델의 변화 2)원재료 가격경쟁력 강화 속에서 애플향 매출이 얼마가 나올지 추측해보고 만약 예상매출액이 컨센서스를 넘어서는 수익이 예상된다면 지금이 매수
LG디스플레이의 매출액예상은 삼성디스플레이로 부터 참고해보겠습니다. 애플에 디스플레이를 납품했던 레퍼런스를 가진 회사가 삼성 디스플레이거든요.
작년 매출이 2018년 매출보다 소폭 줄고 당기순이익은 반토막이 나버렸네요. 몹시 좋지 않은 예감이 벌써 부터 몰려듭니다. 삼성디스플레이는 애플에 30% 정도 비중으로 남품을 하고 있었다고 하니 애플향 매출은 10조 정도로 예상을 할 수 있을것 같습니다.
"디스플레이 업계 관계자는 “애플이 통상 삼성 측에 물량을 많이 가져가겠다고 계약을 한다”며 “애플은 공급처를 다변화하고 싶어하지만 삼성디스플레이에 의존하는 상황”이라고 말했다. 그러면서 “현재는 모바일 OLED 공급업체가 거의 삼성 밖에 없지만, 앞으로 삼성디스플레이 비율은 계속 줄어들 것”이라고 덧붙였다."
애플이 업체 다변화를 꾀하고 있고 LGD도 준비가 되어있으니 10조 매출액 부분에서 LG디스플레이가 들어와 시장을 양분한다면 5조의 매출을 예상할 수가 있을것 같고 플러스로 타향 스마트폰 기기와 노트북도 더해져서 컨센서스를 얘상해보면 다음과 같을것이라 예상을 할 수 있을것 같습니다.
중소형 매출이 다른 매출처보다 높은 매출 성장성을 보여주고 있습니다. 이번년도에 대략 7조, 내년 8.5조 정도로 컨센서스가 나와있습니다. 그럼 이에 따른 가치지표는 어떻게 변화하였을까요 ?
주당순이익(EPS)를 보면 2021년이나 되야 주주가 먹을 수 있는 열매가 맻히는걸로 나옵니다. 2년 정도 투자의 결실이 765원인데 현재 주가가 1만6천원 수준이니 주가 수익비율(PER)은 대략 20 배 정도 됩니다. 잘나가는 삼성전자가 현재 18배 정도 되는수준이니 만족할만한 투자처인지는 불확실해 보입니다. 뿐만아니라, 디스플레이 산업의 환경도 LGD에 우호적이지 않은 것 같습니다.
https://www.sedaily.com/NewsVIew/1Z6MKSXJ5E 초격차가 힘든 삼성디스플레이~
https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/09/26/2020092600823.html LCD 강자 BOE 가 한숨 쉬고갈 수도 있다. 하지만 중국정부의 막대한 지원을 통한 연구력 무시 할수 없다.
https://zdnet.co.kr/view/?no=20200812164055 BOE 가 LCD 매출증가를 힘입어 투자와 연구재원도 마련. 대채적으로 중국 TV 수요 증가 및 LCD 공급 감소로 패널가격 상승 예상 http://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=408260 중국의 한국따라잡기 그리고 한국의 도망가기
삼성과 LG의 두점 상황에서 밥그릇 싸움이라면야 그래도 다행이라 생각합니다. 하지만 현실은 중국업체 (대표적인 회사 BOE) 가 중국정부의 막강지원아래 LCD 시장의 대장이 되고 삼성SDI와 LG디스플레이의 기술력도 넘보고 있는 상황입니다. 치킨게임이 더욱 심화 되고 있고 비 엔지니어인 저의 입장에서는 기술의 깊이도 가늠이 안되는 수준이라 투자를 하기에는 다소 무리인 상황으로 보여집니다.
그래도 이번 아이폰 12와 5G가 적용된 아이폰12 미니의 선전으로 인한 주가의 일시적 상승은 있을 수 있을거라 예상은 합니다. 이쁘게 나왔어서 더욱 판매량이 기대가 되거든요. 수치적으로 보면 작년 후반부터 애플의 스마트폰 판매량 기울기가 매우 가파릅니다. 반면에 삼성전자는 한풀 꺽이고 스마트폰 판매 1위 자리가 위태위태한 모습이네요. 애플 판매량 증가로 인한 LG 디스플레이의 선전이 얼마나 주가에 영향을 줄지 궁금하네요.
감사합니다. 꾸벅
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