TSMC 2024: 기술과 배당으로 증명한 반도체 리더십!

 

TSMC의 분기별 재무성과를 이용해 정성적인 분석을 해봤습니다. 또한, 추후 포스팅할 SK하이닉스의 정성적인 분석도 함께 봐주시길 바라면서 시작하겠습니다. 

 

1. 분기별 매출 및 순이익 분석

매출 (NT$ billion)

분기매출 (NT$)/전년 동기 대비 성장률/ 전 분기 대비 성장률

1Q24	592.64	+16.5%	-5.3%
2Q24	673.51	+40.1%	+13.6%
3Q24	759.69	+39.0%	+12.8%
4Q24	868.46	+38.8%	+14.3%

순이익 (NT$ billion)

분기순이익 (NT$)/전년 동기 대비 성장률/ 전 분기 대비 성장률

1Q24	225.49	+8.9%	-5.5%
2Q24	247.85	+36.3%	+9.9%
3Q24	325.26	+54.2%	+31.2%
4Q24	374.68	+57.0%	+15.2%

주요 패턴:

• 분기별 매출 및 순이익 모두 꾸준히 증가하였으며, 3Q24와 4Q24에서 급격한 성장세를 보임.
• 전년 대비 매출 성장률은 2Q24에서 최고치를 기록(+40.1%).

 

2. 기술별 매출 비중 분석

주요 공정 기술 비중 (%)

분기 3nm/ 5nm/ 7nm/ 고급 공정 기술 비중 (7nm 이상)

1Q24	9%	37%	19%	65%
2Q24	15%	35%	17%	67%
3Q24	20%	32%	17%	69%
4Q24	26%	34%	14%	74%

주요 패턴:

• 3nm 비중은 연간 9%에서 26%로 급격히 증가하며 TSMC 매출 성장의 핵심 동력이 됨.
• 고급 공정 기술(7nm 이상)이 전체 매출의 약 70%를 차지하며 TSMC의 기술 리더십을 입증.

 

3. 마진 분석

분기별 주요 마진 (%)

분기영업이익률/ 순이익률

1Q24	42.0%	38.0%
2Q24	42.5%	36.8%
3Q24	47.5%	42.8%
4Q24	49.0%	43.1%

주요 패턴:

• 영업이익률과 순이익률 모두 상승세.
• 4Q24에서 최고치를 기록, 이는 고급 공정 기술의 높은 수익성 덕분.

 

1,2,3을 시각화해보았습니다. YOY 분기별 매출 및 순이익 성장률이 이 이상 더 좋아질까 싶을 정도로 크게 성장하는 한 해였던 것 같습니다. 

영업이익률이 40%를 직전분기부터 유지하고 있는모습이 TSMC 역사상 고점에 있는 게 아닌가 싶습니다. 

 

 

 

3. 배당 및 배당성향

배당금 (NT$/주)

분기배당금 (NT$)/ 연간 배당금 합계

1Q24	3.50
2Q24	4.00
3Q24	4.50
4Q24	4.50	16.50

배당성향 (%)

분기순이익 (NT$ billion)/ 배당금 총액/ (추정)배당성향

1Q24	225.49	90.75	12.35%
2Q24	247.85	103.73	13.44%
3Q24	325.26	116.69	12.83%
4Q24	374.68	116.69	12.01%

주요 패턴:

• 배당금이 매 분기 증가하였으며, 2024년 총배당금은 NT$16.50로 안정적인 주주 환원을 제공.
• 배당성향은 12~13% 사이에서 안정적으로 유지됨.

 

배당성향은 SK하이닉스와 비교해 봤습니다. 두 기업은 반도체 글로벌 클러스터에서 빠질 수 없는 키 플레이어로서 같이 확인하면 좋을 것 같았고 무엇보다 밸류업과 주주환원에 기업과 정부가 본격적으로 소통을 하고 변화를 만들어나가려는 움직임이 큰 2024년이었기 때문에 글로벌 선도기업이면서 같은 섹터이고 무엇보다 지역적으로 같은 한계를 가지고 있는 TSMC와의 배당성향비교는 꽤 의미가 있을 거라 생각했습니다. 2024년 분기별 배당성향을 보여주는 시각화자료입니다. 

 

 

 

 

기간이 좀 짧긴 하지만 TSMC는 배당성향이 12~13%로 일정한 반면에 SK하이닉스는 상대적으로 변동성이 높은 것으로 판단됩니다. 다만 4분기에 11% 정도 배당성향이 올라온 것은 글로벌 기업으로서의 소양과 배당정책에 맞춰서 변화하려는 SK하이닉스의 주체적인 제스처가 아닌가 싶습니다. 앞으로도 지속적이고 일관된 배당정책을 유지하길 바라봅니다. 

 

 

TSMC는 2024년에도 반도체 업계의 리더로서 독보적인 위치를 유지하며, 글로벌 시장에서의 기술적 우위를 입증했습니다. 3nm 및 5nm 공정과 같은 첨단 기술을 통해 매출과 순이익의 급격한 성장을 이루었으며, 이는 영업이익률과 순이익률의 꾸준한 개선으로 이어졌습니다. 특히, 4분기에는 영업이익률이 49%를 기록하며 역대 최고 수준에 도달했습니다. 3nm 공정은 연초 9%에서 연말 26%로 매출 비중이 급격히 증가해 주요 성장 동력이 되었습니다. 이는 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 관련 수요가 TSMC의 매출 증가를 주도했으며, 이는 미래에도 주요 성장 동력이 될 가능성이 높다는 것을 의미하는 것 같습니다. 

 

TSMC의 성장과 전략이 흥미로우셨다면, 댓글로 여러분의 생각을 공유해 주세요! 다음 분석에서도 더욱 유익한 정보를 드리겠습니다. 다음엔 SK 하이닉스의 정성분석으로 찾아뵙겠습니다. 

 

 

감사합니다. 

꾸벅!