실적 발표 후 주가는 출렁인다? 엔비디아 투자 체크리스트

딥시크 사태 이후 엔비디아 주가가 20%정도 급하락 했다가 조금씩 회복해 10%정도 상승했습니다. 조금씩 회복하는 국면인 것 같습니다. 실적발표를 3주 앞둔 지금 중간점검 차원에서 엔비디아에 대해서 다뤄보도록 하겠습니다. 오늘 포스팅은 벨류에이션 분석보다는 2024년 4분기 실적발표에 앞서 알고 있으면 좋은 것들이라고 생각이 드는데요. 일단 시작해 보겠습니다. Let's Go! 

 

 

구글캡쳐

 

 

모건스탠리는 출하량 감소를 예상하면서도 주가는 저렴하다고 평가하는 이중적인 입장을 보이고 있습니다. 이는 저평가 구간으로 볼 수도 있지만, 기관들의 언론 플레이일 가능성도 있다좋게 생각할 수도 있을것 같습니다. 출하량이 감소함에도 불구하고 주가는 저렴하니 사도 좋을듯하다. 산은 산이고 물은 물이다. 유명증권사들의 언론플레이가 개미투자자들에게 주는 신호는 잡음이 더 많을 수 있다고 생각합니다. 이런 이중적인 코멘터리에도 불구하고 엔비디아 주가는 이번 주에 상승을 하고 있는 중입니다. 

 

핀비즈캡쳐가공

 

1월에 그래프를 확인했던게 저점군들이 파란색 동그라미였습니다. 이후 중국 AI의 급부상과 트럼프정부의 관세전쟁으로 인한 우려로 급락을 했었습니다. 결과적으로 봤을 때 급락한 핑크 동그라미 부분은 채널을 벗어난 과도한 추락이었고 개미들에겐 줍줍 타이밍으로 판정 내릴 수 있을 것 같습니다. 제가 1월에 엔비디아 분석한 글도 함께 보시면 도움이 될 것 같습니다. 

 

2025.01.28 - [분류 전체보기] - 엔비디아 폭락: 위기인가, 기회인가? 미래를 위한 밸류에이션 점검

엔비디아 폭락: 위기인가, 기회인가? 미래를 위한 밸류에이션 점검

 

실적 후 주가는 가이던스에 의해 출렁하는것 같습니다. 그래서 분기별 EPS 증감과 2024년 4월 예상 EPS를 시각화해 봤습니다. 이 정도를 시장은 생각하고 있다고 봐주시면 될 것 같습니다. 분기별 EPS 성장률이 하반기로 갈수록 낮아지고 있다는 걸 확인하실 수 있습니다.

 

분기별 EPS

 

그리고 이 자료와 함께 봐야할 부분이 테크기업들의 카펙스투자입니다. 2024년에 2300억 달러이상을 투자한다고 발표했습니다. 또한 트럼프정부출범 이후 오픈 AI, 소프트뱅크, 오라클의 합작 벤처 스타게이트가 미국전역에 데이터센터를 만든다고 선포하면서 4년간 5000억 달러 정도의 투자 안을 제시했습니다. 아래 그래프로 확인할 수 있는데 단일 프로젝틀로는 역대급 규모입니다. 그리고 최근 한국 그리고 일본에서도 AI 투자 확대소식이 들려오고 있습니다. 테크기업의 그것과 비교하면 작은 수준이지만 글로벌선진국들도 AI투자에 본격적으로 등장할 것으로 예상을 할 수 있습니다. 다만, 그 스케일이 M7의 그것과 비교했을 때 작아질 수 있기 때문에 여전히 주가에 대한 향방은 알 수 없을 수 있겠다는 생각이 듭니다. 그럼에도 불구하고 AI 투자가 방향이 이렇게  진행이 되고 있다는 점은 간과해서는 안될 것입니다. 

 

주요테크기업 투자액과 스타게이트 투자액 가정치

 

 

마지막으로 빅테크기업들의 공통점하나를 공유하면서 마치도록 하겠습니다. 주요 빅테크 기업들이 실적을 발표하면 실적이 좋았음에도 불구하고 주가는 떨어집니다. 엔비디아도 3분기 주가 발표이후 3% 정도 떨어졌었습니다. 엔비디아도 다른 빅태그기업들과 마찬가지로 성장 둔화에 대한 리스크가 항상 실적발표에 따라다닙니다. 국장보다 더 수익 좋은 미장이지만 장기적인 성장잠재력이 있더라도 실적발표에는 어떠한 이유에서라도 변동성이 있으니 주주분들은 이점 확인해서 대응하시면 좋을 것 같습니다. 특히 이번 실적발표에서 급 많이 떨어졌던 AMD 같은 경우는 시외에서 20% 가까이 하락하는 모습을 보였습니다. 3주 뒤 엔비디아 실적발표 후 관련 내용 다시 포스팅하도록 하겠습니다. 

 

 

감사합니다. 

꾸벅